盡管煤炭市場依舊低迷,，但神華近日上調了5月份的動力煤價格,。同時,，長協(xié)客戶的優(yōu)惠幅度也相應降低,。對此,，分析人士均認為,，主要是受大秦線檢修影響,，北方港口煤炭庫存持續(xù)偏低。

這是今年以來神華首次上調煤價,。此前,，為了搶占市場，神華曾多次下調煤價,。業(yè)內人士還表示,，此次神華的調價以試探為主，預計其它國內煤企將跟進漲價,。但是由于下游需求不旺,，短期內國內動力煤價格連續(xù)上漲的可能性不大。此外,，煤價整體或在二季度后期出現(xiàn)反彈,，但上漲幅度不大，全面超越一季度均價的概率也不高,。

煤價恐難大幅上漲

據市場研究機構安迅思向《證券日報》記者透露,，由于大秦線檢修,，北方港口的煤炭庫存持續(xù)偏低，部分卡數煤種的貨源較緊,，神華集團5月份的動力煤價格比4月份上調5元/噸,。

其中，神華5月份長協(xié)客戶動力煤價格方案為：在2014年第二季度的季度長協(xié)價格（5500大卡568.8元/噸,5000大卡494.8元/噸,，以上為北方港口平倉價格）的基礎上,，價格優(yōu)惠幅度從4月份的38.8元/噸，降至5月份的33.8元/噸,，優(yōu)惠幅度減少5元/噸,。

此外，5月份長協(xié)客戶的價格優(yōu)惠政策是月度優(yōu)惠幅度從4月份的20元/噸降至5月份的15元/噸,；大客戶優(yōu)惠幅度維持10元/噸不變,；使用承兌付款沒有優(yōu)惠，使用現(xiàn)金付款優(yōu)惠8.8元/噸,。另外,，5月份的月度兌現(xiàn)率要求將有所放寬，不再硬性要求單月兌現(xiàn)率90%以上才有優(yōu)惠,，而是將兌現(xiàn)率拉長至未來兩個月或三個月來考核,。

現(xiàn)貨價格（即不享有任何價格優(yōu)惠）方面，神華5月份各卡數的動力煤現(xiàn)貨價格比4月份上調5元/噸,，5月份的5500大卡北方港口平倉價格報553.8元/噸,；5000大卡479.8元/噸；4800大卡457元/噸,。

一大型電力集團負責人也表示,，此次神華上調價格，主要是受大秦線檢修影響,，北方港口煤炭庫存持續(xù)偏低,，如黃驊港在4月30日的煤炭庫存僅有114萬噸，低于正常庫存水平150萬噸,。且目前神華4800大卡以及4800大卡以下的貨源較緊,，基本上沒貨。因此,，神華5月份價格漲5元/噸是可以接受的,。

值得注意的是，在神華宣布5月份現(xiàn)貨價格上升5元/噸,、長協(xié)價格優(yōu)惠減少5元/噸的情況下,，中煤維持5月份長協(xié)價格不變，只是減少了部分煤種的價格優(yōu)惠幅度,。

據安迅思調研,，由于中煤的動力煤含硫量較高,，銷售情況不如神華的低硫煤好，因此,，中煤5月份的調價幅度比神華的要少。在神華,、中煤兩大龍頭煤企公布了5月份的價格方案之后,，市場人士認為，神華,、中煤的定價方案基本符合預期,。

而一位華東地區(qū)的電企人士認為，最近北方港口煤炭庫存較低支撐了此次神華的漲價,，公司5月份進口煤的價格也小幅上漲了5元/噸-10元/噸,。

該人士還表示，5月份是傳統(tǒng)的雨季,，水力發(fā)電增多將影響火力出力,。目前國內沿海運費處于低位，說明下游的需求未見明顯回升,；而且現(xiàn)在礦區(qū)煤企的煤炭庫存非常高,，大秦線檢修之后，北方港口的煤炭庫存將回升,，國內動力煤價格難以大幅上漲,。

煤企或將跟風漲價

神華作為煤炭行業(yè)的領頭羊，其漲價往往具有風向標的作用,。

有進口煤貿易商表示,，此次神華的調價以試探為主，預計其它國內煤企將跟風漲價,。但是由于下游需求不旺,，短期內國內動力煤價格連續(xù)上漲的可能性不大。預計要到6月份迎峰度夏時期,，國內動力煤價格才有可能再次上行,。

此外，由于國內沿海運費仍舊處于低位,，盡管神華5月份價格上漲5元/噸,，但是國內煤的采購成本依然較低，進口煤的價格優(yōu)勢仍不明顯,。

據安迅思調研了解,，神華5月份價格上調5元/噸，基本符合市場的預期,。由于5月份下游的需求不會有太大的提升,，因此,，市場人士預計在大秦線檢修結束之后，國內動力煤供應將逐漸恢復,，動力煤價格將以走穩(wěn)為主,。

金銀島煤炭行業(yè)分析師戴兵向《證券日報》記者表示，5月份是煤炭傳統(tǒng)旺季,，煤價到了4月份就已經開始保持平穩(wěn),，主要是幾大煤企一起聯(lián)合保價，而且現(xiàn)在很多中小煤礦停產,，神華沒有必要繼續(xù)下調煤價,。

隨著煤價持續(xù)低迷，“三西”地區(qū)小礦停工延續(xù),，抑制供給釋放,；而大秦線檢修也降低了4月份鐵路沿線及港口的有效供給水平。由于內貿煤維持低位,，進口煤無顯著優(yōu)勢,，3月份進口煤總量同比下滑3.29%，4月份進口量同比也將有所下滑,。目前處于火力發(fā)電淡季,，水電出力逐步增加，下游火電耗煤需求基本處于弱勢,。

因此,，中信證券分析師祖國鵬認為，煤價企穩(wěn)容易上漲難,。目前各類煤種的去庫存高峰期已過,，動力煤企穩(wěn)態(tài)勢明顯，焦煤,、無煙煤價格雖處于弱勢調整,，但下游產業(yè)鏈景氣價格已略有恢復，短期企穩(wěn)的概率大,，不過煤價整體出現(xiàn)快速上漲的動力也不足,。煤價整體或在二季度后期出現(xiàn)一小輪反彈，但上漲幅度不大,，全面超越一季度均價的概率也不高,。